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Autor: Admin
Vistas: 195
Hora: 23:11:11 | 4 años hace

Deducibilidad fiscal de los intereses Vs. Dividendos


Las empresas que buscan financiación para financiar las actividades de inversión de las empresas de explotación o tienen dos grandes categorías para elegir: fuentes de deuda o capital. Para muchas empresas establecidas que tienen una gran capacidad para obtener financiación de múltiples fuentes, la capacidad de deducir el costo de financiamiento para el pago del impuesto sobre la renta se convierte en un factor determinante en el tipo de financiación requerida.

intereses y financiación de la deuda

Financiación de la deuda puede tomar varias formas. Las pequeñas y medianas empresas suelen organizar los préstamos a través de bancos, otras instituciones financieras y agencias gubernamentales formales, como la Administración de Pequeños Negocios. Las organizaciones más grandes pueden emitir bonos que pueden negociarse en bolsa. A cambio del préstamo, el prestamista requiere que el prestatario para pagar no sólo el principal, sino también el interés para compensar el riesgo y el valor temporal del dinero. Los intereses pagados por el prestatario es generalmente deducibles para efectos del impuesto sobre la renta, lo que significa que las compensaciones de los ingresos y reduce la cantidad de impuestos a la renta pagados por la organización.

Dividendos

y Financiamiento de Capital

Como alternativa a la deuda, las empresas pueden emitir acciones. Esta es la propiedad de la organización y le permita al propietario una parte de los activos netos de la empresa, así como un pedazo de las ganancias o pérdidas futuras de la organización. El financiamiento de equidad, también, puede tomar muchas formas: acciones podrán ser vendidas y públicamente negociados en mercados abiertos, o instrumentos convertibles a la propiedad pueden ser emitidos a los empleados u otras personas, a cambio de los servicios prestados. A cambio de estos activos, sin embargo, los propietarios establecen que la organización va a terminar pagando dividendos en efectivo. Estos dividendos pagados por la empresa en general no son deducibles para efectos del impuesto sobre la renta y no reducen el monto del impuesto sobre la renta pagado por la organización.


Comparar

Consideremos el ejemplo de una empresa con un tipo impositivo marginal del 40 por ciento. Esta compañía necesita recaudar $ 1 millón entre las deudas y financiamiento de capital. Si la empresa pide prestado un millón de dólares a una tasa del 10 por ciento de interés, pagará $ 100,000 en costos de financiamiento durante el primer año. Sin embargo, ya que se puede deducir la financiación a los efectos del impuesto sobre la renta se reduce el impuesto a pagar sobre la renta de $ 40.000. El costo neto del préstamo es de sólo $ 60.000. Sin embargo, si una empresa emite $ 1 millón en acciones y pagar un dividendo de 10 por ciento después de un año, el costo neto del préstamo sigue siendo de $ 100.000, ya que no se permite la deducción del impuesto sobre la renta por el dividendo.

Otras consideraciones

El coste neto de financiación no debe ser la única consideración a la hora de elegir entre la deuda y la financiación de capital. Financiación de capital es a menudo más flexible que la financiación de la deuda. Las compañías pueden cancelar o posponer los dividendos si la empresa no es muy eficiente, mientras que el interés general aún se debe pagar al prestamista, independientemente del rendimiento operativo de la empresa. Por otra parte, las tasas de impuesto sobre la renta y las normas relativas a la deducibilidad varían de país a país. Organizaciones multinacionales pueden estructurar el préstamo para que se produzcan los distintos tipos de financiación en las jurisdicciones donde es más favorable.

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